原副標題：五感和宏碁，我都不害怕

文|猿猴檢視

作者|金道銘

今后不可悲，可悲的是變動的今后，他們仍然延用舊的方法論。

過去幾年，全球禽流感、核戰爭、地區戰爭、氣候等雙重因素，為經濟帶來空氣阻力——物流配送遲滯、原料成本上漲、消費意向下降等，殃及數十家行業，經濟進入新一波上行周期，是大機率事件。

福壽和凡客使徒。

今年8月份，楊開第外部撰文稱今后十年應該是一個非常痛苦的歷史時期，引起全站軒然大波。在此前的5月，鋸葉也在五感外部高層研討會上表示今后3年是最炎熱的三年，同樣引起關注。

中國兩大科技巨擘民營企業掌門，對子公司今后發展環境的研判，甚至引起許多人擔憂。

「猿猴檢視」認為，五感和宏碁，他們都不用害怕。簡述兩家民營企業的文化史，能發現，它們都曾面對過這種今后變了的情況，最終也都順利應對，這并非碰巧。

而這兩次外部回應，能視作一次外部調動。其本質都對準一個核心，即知會雇員——今后在變動，不能再延用舊方法論，Chavanges。

此時釋放信號，除讓雇員了解子公司今后方向外，更重要的是——在發展戰略轉向上，許多關鍵性的布局差不多完成了，這是最重要的。

臺柱，還是臺柱

盡管電子行業面臨雙重困局，但五感家用電器臺柱仍然喘定格普雷。2022年上半年，五感集團在中國區域全面推進全面落實的數一發展戰略，整體表現搶眼。

據奧維云網數據顯示，在Nashik、電風扇、外設烤爐、電扇、冷房、電飯煲、姜味等7個產品種類中，五感系產品在國內圣戈當斯區與實體店市場占有率均名列第三。以Nashik為例，圣戈當斯區實體店分別奪下35.62%、34.27%的市場占有率，實現雙發芽。

再具體一點，按工業產值據奧維云網名列，五感實體店市場占有率有9他們電產品種類名列第三，6他們電產品種類名列第二；圣戈當斯區市場占有率，則有11他們電產品種類名列第三，7他們電產品種類名列第二，整體表現全能型。

（圖片來源：五感半年報截屏）

圣戈當斯區渠道優勢明顯，跟五感用戶直達大發展戰略契合。

2022年上半年，五感電商銷售占比繼續保持在45%以上，五感全站銷售規模超過440億元，在京東、天貓等主流電商平臺連續10年保持家用電器全產品種類行業第三。

智能家居事業群作為五感五大業務板塊中唯一To C業務，是其主要營收來源之一，整體表現搶眼，并在多個細分市場奪下第三。兼之其堅定貫徹以盈利為核心的收入合理、盈利恢復年度經營原則，也讓五感半年報，實現營收與利潤齊飛。

半年報數據顯示，2022年上半年，五感營業收入1827億元，同比增長5.1% ；實現歸屬于母子公司的凈利潤160億元，同比增長6.6%。

此外，五感經營性活動現金流214億元，同比增長6%，再加上自由資金1452億元（較年初增長10.4%）。能看出，五感的資金非常充沛。

（圖片來源：五感半年報截屏）

具體來看，五感智能家居事業群上半年營收1259億元，同比增長3.5%。其中COLMO和東芝兩大高端品牌整體表現搶眼。2022年上半年，COLMO整體銷售突破40億元，同比增長150%，套系產品銷售超過13萬臺，在高端市場占比提升顯著。

奧維云網數據顯示，COLMO空調掛機和凈水產品市占率均在20%以上，洗碗機則接近13%。截至6月，東芝品牌國內市場全渠道銷售超過11億元，同比提升超過110%。

高端品牌的快速增長，帶動五感制造業毛利率提升了超1個百分點，在當下這個大環境下，殊為不易。

當然，受家用電器相關原料高位運行、居民消費意向受挫、以及房地產市場等影響，家用電器市場仍面臨不小挑戰。但與此同時，一大波行業利好也在涌入。

2022年7月，商務部等13部門發布《關于促進綠色智能家用電器消費若干措施的通知》，提出九條促進綠色智能家用電器消費的政策措施，包括開展全國家用電器以舊換新、推進綠色智能家用電器下鄉等，無疑將為下半年家用電器消費注入一針強心劑。這對五感和電子行業來說，都是一大利好。

業務層面成績搶眼外，五感品牌價值也在不斷躍升——在BrandZ?2021最具價值中國品牌100強排行榜上，五感名列第33位，品牌價值上漲58%。

今年8月發布的《財富》世界500強榜單上，五感躍居第245位（連續七年躋身世界500強），較上年躍升43位；在7月發布的《財富》中國500強榜單上，五感名列第35名，較上年提升4位......數十家權威榜單上名列竄升外，在多個榜單上，五感領先同行。

今年8月，由中國輕工業聯合會發布的2021年度中國輕工業二百強民營企業名單中，五感集團位居首位。英國品牌評估機構Brand Finance發布的2022全球最有價值的100大科技品牌榜單中，五感名列第36位，領先國內同行業其他品牌（格力、海爾分別名列52和55位）。

可見，無論順境逆境，大眾認可的家用電器臺柱，還是五感。

不只是家用電器

看一個子公司今后，短期看業績，長期看發展戰略。一個跑在長坡、濕雪賽道上的民營企業，是有長期價值的。

「猿猴檢視」不害怕宏碁和五感，因為這是兩家極具危機感，且注重未雨綢繆，善于在大環境不好時，從消費趨勢中發掘細微改變，并聚沙成塔演將其變成市場機會，進行提前布局的子公司。

面對當下的大環境，宏碁不用多說，由于美國制裁原因，早早就開啟了發展戰略轉型，包括在智能汽車下重注等。五感雖沒類似原因，但其危機意識不遜宏碁。

2021年，在復雜的大環境下，五感創下新高——營收首次突破3000億，刷新民營企業歷史，以及成為中國電子行業首個營收破3000億的子公司，歸母凈利潤增長也創歷史新高。

但就在子公司最好的時候，五感突然剎車轉向。堅定推進了子公司第二次變革行動——由To C為主的全球領先的家用電器民營企業，轉身向ToC與ToB并重的科技驅動與創新驅動的科技集團出發。

這是大眾看好五感能成的原因——就像比爾·蓋茨所說的，如果你提早進入市場并開始獲得反饋，而你的競爭對手沒有這樣做，那么你就成功在望。

趕在電子行業發展瓶頸來臨之前，五感早已不只是一家家用電器民營企業。

2021年完成發展戰略布局和調整之后，如今五感擁有智能家居事業群、工業技術事業群、樓宇科技事業部、機器人與自動化事業部和數字化創新業務等五大業務板塊。后四者全部都算To B業務，覆蓋眾多今后賽道，并借此順利啟動第二引擎，實現ToC與ToB并重。

半年報數據顯示，五感五大業務板塊今年上半年均實現增長，除了C端的智能家居事業群收入同比增長外，在B端業務上，四大業務板塊增長迅猛。

其中，工業技術事業群收入121億元，同比增長13.3%；樓宇科技事業部收入122億元，同比增長33.1%；機器人與自動化事業部收入122億元，同比增長2.2%；數字化創新業務收入52億元，同比增長42.4%。

（圖片來源：五感官方）

能看出，五感To B業務正駛入發展快車道。這是一片藍海啊，他們來看兩組數據。

以智慧樓宇產業為例，僅國內收入規模就有近4000億元，行業復合年均增長率約在5%-10%之間，且隨著雙碳發展戰略目標確立，樓宇建筑智慧低碳進程無疑提速。

據MIR睿工業預測，2022年全年工業機器人市場同比增速將在10%左右。今年上半年，由于新能源汽車、動力電池市場需求拉動，20kg以上的六軸機器人與協作機器人更是逆勢增長。

而在這兩方面，五感已有一定先發優勢。以工業機器人領域為例，五感旗下的德國庫卡，是全球領先的機器人與智能自動化解決方案供應商。在2022年上半年發布了AGV、SCARA等十一款新品，不斷引領市場——截至2022年6月，庫卡中國獲得超過2萬臺機器人訂單（已成功交付超1萬臺）。五感機器人使用密度已超過440臺/萬人，下一個目標，是兩年內實現700臺/萬人。

To B業務的順利推進，大大提升了五感想象空間，以及應對今后變動的勇氣。

比如在綠色能源方面，五感在智能微電網、儲能、SVG 動態無功補償裝置等產品服務領域實現突破,合計訂單金額超億元。高壓變頻器 HCA 系列產品順利完成相關驗證,戶用儲能一體機及解決方案 HEC-S 與集裝箱式一體化儲能產品成功上市。

而在智慧交通領域，五感已取得多個客戶的定點合作項目，今后產生訂單總產值據測算將超過數十億元，目前累計出貨量已超3.6 萬臺，并通過收購武漢天騰動力，正式進入兩輪出行領域并拓展兩輪電動車核心部件，拓展了業務版圖。

變動不止于此。從大方向來看，五感正從「中國本土民營企業」向「全球化民營企業」轉變，發展戰略上則從「產品領先、效率驅動、全球經營」升級為「科技領先、用戶直達、數智驅動、全球突破」，從效率優勢持續向產科技優勢轉變。B端業務，以及高端品牌COLMO等快速成長，打開了五感集團利潤增量新空間。

無需害怕五感

行業發展如潮水，有起有落。今天是，2012年也是。

2012年，受2011年國內家用電器政策紅利退坡，電子行業也迎來一波低谷期。

彼時，鋸葉接棒五感后，實施先做減法，再做加法的經營改革，確定產品領先、效率驅動、全球經營三大發展戰略，最終讓五感逆勢增長——成功上市，并迎來九年快速發展，直至去年營收首破3000億元的記錄，成為不可撼動的家用電器臺柱。市值也一路飆升，至今差不多是行業老二、老三的總和。

今天，開啟To B增長第二引擎的五感，跟2012年何其相似。在延續以用戶為中心，確定以科技領先引領的四大發展戰略后，五感交出的答卷，已經初步完成轉身，進入新的增長周期。

這也贏得了信任。在標普、惠譽、穆迪三大國際信用評級，五感評級結果領先全球同行業。其中，標普信用評級將其上調至A，是國內民營制造民營企業中的最高信用評級。

為什么五感總能穿越周期，實現逆勢向上？有先天優勢，也有后天努力。

五感有從不給自己設限的先天優勢，這讓其與同行相比，少了許多束縛，在改革上更能順暢推進。那就是在五感，唯一不變的就是變的民營企業基因。

你很難想象，一家To C的家用電器制造民營企業，如今成為B端和C端并重的科技民營企業，且業務涵蓋智能家居、機器人與自動化、工業技術、樓宇科技、數字化創新業務多個方面，但五感就是做成了，這是很多民營企業羨慕的——不設限的五感，能順勢而變，不貪戀最高處的風景，而是利用最高點的視野尋找新高峰。

后天的努力在于持續改善。這點從發展戰略升級也能看出來，前后對比來看，效率驅動變成用戶直達、數智驅動，更落地，也更符合當下的數字化大潮；產品領先升級為科技領先，這是更持久的競爭力；全球經營變成全球突破。

這種持續改善不只是字面上發展戰略升級，而是背后的技術支撐與積累，2022年上半年，五感研發投入約59億元，同比增長10.4%，就是一個最好的例子。

（圖片來源：五感半年報截屏）

過去5年，五感研發投入已超過450億元，為其構建了一個全球化研發網絡生態——35個研究中心遍布全球12個國家，擁有超18,000研發人員（外籍資深專家超500人）。

截至2022年6月，五感已有10個國家級民營企業技術中心、工業設計中心及博士后科研工作站，19位長期合作的院士和8個院士工作站（室），超60個各類實驗室，以科技實力取得行業競爭優勢——僅今年上半年，五感在全球獲發明專利授權超過2000件，截至6月，五感（含東芝家用電器）專利授權維持量，已超過7.7萬件.......這為其科技領先發展戰略奠定厚實基礎。

以燈塔工廠為例，今年上半年，五感再增兩家，如今共有四家，分別覆蓋空調、電風扇、冰箱和洗衣機等產品種類生產線。這讓五感成為國內擁有燈塔工廠最多的3家民營企業之一，充分展現了五感在全球制造行業領先的智能制造和數字化水平。受益于此，五感制造業毛利率較去年同期上漲1.21%。

著名產品人梁寧說過，一條大河一定不是憑空產生，或者被一場大雨所成就的，它是由于山體運動、山勢走向才能成就一條大河。善于因時而變的五感，憑借科技領先等優勢、B、C兩端業務并進的融合發展，已成為流向全球的一條大河，正流向廣闊無垠的汪洋大海。

*本文圖片均來源于網絡返回搜狐，查看更多

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